我暂时还没有买房子。

不过我的发小们，基本都背上贷款了。

经常听他们在群里讨论 LPR 和 BP。

前段时间，存量贷款利率调整，新的一年，每个月可以少还不少。每个人脸上都洋溢着笑容。

所以我就想知道，什么是 LPR 和 BP，以及这次调整的内容，包括对普通人的影响。

1. LRP 和 BP

LPR 的全称是：Loan Prime Rate，即贷款市场报价利率。由中国人民银行授权全国银行间同业拆借每月 20 日定期公布，代表金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，可以理解成市场化贷款定价的基准。

贷款市场是银行向企业和个人提供资金周转的重要领域。

LPR 的产生，和 利率双轨🔗 利率双轨很大关系。随着我国利率市场不断改革，贷款利率上下限均已放开，但仍然保留贷款基准利率，因此造成基准利率和市场利率并存的双轨现象。

双轨制的存在，导致基准利率难以及时有效地反映市场利率，因此 LPR 的推行，可促进“并轨”。

落实到房贷，推行 LPR 前后的计算方式有所不同。

过去多采用贷款基准利率，但是自 2019 年 10 月 8 日后，新发放商业个人住房贷款利率，以最近一个月相应期限的 LPR 为定价基准，加点形成。

最直观的结果，相较固定利率，当前 LPR 的贷款方式，每月还款数量将伴随 LPR 波动：LPR 降低，房贷减少，反之则增加。

至于选择哪种方式，由于当前 LPR 比较低，因此选择 LPR 会更有优势。而如果本身固定贷款利率就不高，同时担心未来 LPR 上涨，且不愿承受波动，可以选择固定利率。

LPR 锚定的是一个基准。具体贷款的时候，还会有 BP（Basis point，基点）的浮动。

基点的多少，由借款人和银行协商，根据贷款人的信用和风险状况，结合贷款种类和期限，会有一个折扣或上浮。因此真实的贷款利率取决于：LPR ± BP。

尽管 LPR 每个月都会更新，但实际房贷利率不会每个月都变，通常是 一年调整一次🔗。

2. 存量贷款利率调整

2024 年 10 月 25 日，大部分存量贷款利率完成批量下调🔗。

符合条件的群体有两个：

• 固定利率贷款，要先转换为 LPR ± BP 的浮动利率

• 存量房贷高于 LPR - 30BP

将统一调整为 LPR - 30BP。

很多人，在贷款买房的时候，因为种种原因，基点上浮较多，此次调整，将大大降低贷款利率。

多家银行也纷纷表示，此次将由银行统一批量调整，不需要客户提出申请。

据统计，此次存量房贷利率下调预计惠及 5000 万户家庭，1.5 亿人口，平均每年减少家庭利息支出 1500 亿元左右。

结合上文，多数贷款人将于 2025 年 1 月开始，执行新的房贷利率（LPR - 30BP）。

3. 对于普通人的影响

此次存量贷款利率下调，对之前加点较多的贷款人而言，自然是重大利好。

个人负债，对于银行就是资产。负债减少，意味着银行的资产减少。

让银行让利，从来不是一件容易的事情。

贷款利率下调，表面看是在为居民减负，背后隐藏着两个信号：居民负债率高，消费疲软。

结合新能源汽车补贴，家电国补政策，都是在刺激消费。

LPR 是一个反映经济运行状况的信使，经济上行时，贷款需求充裕，LPR 走高，反之走低。

央行可通过调整 MLF（Medium-term Lending Facility，中期借贷便利）间接影响 LPR，实现“逆周期调节”。

因此，如果刺激的效果不及预期，LPR 还有进一步下降的可能。

因此我个人认为，使用 LPR 这种形式的贷款，其实就是在与宏观经济走向对冲：经济上行时，挣钱容易，贷款多还点，压力不大；经济下行，挣钱不易，同样还贷也少。

4. 总结

我记得大学毕业那一阵，看过任泽平的一篇文章，里面的一句话，至今印象深刻，大体意思是：

宏观经济表面是一串数字，背后是万家灯火。

明白社会怎么运作，理解政府决策和行为背后，隐藏着哪些信息，你看得懂，知道如何应对，生活或许会有不同。

（完）

参考

1. 贷款市场报价利率 - 维基百科，自由的百科全书🔗
2. 生效！存量房贷利率批量下调落地 __中国政府网🔗